2014年9月9日 星期二

　　清理整顿至今已经接近尾声，大宗商品市场在本轮清理整顿之后的发展方向成为热议的焦点。上月末，山东省金融办发布《关于开展介于现货与期货之间大宗商品交易市场试点工作的意见》(以下简称《意见》)，为大宗商品市场发展明确了方向。

　　《意见》明确，大宗商品市场介于现货与期货之间，从事大宗商品实物、仓单以及非标准化的场外衍生品交易，为生产者和消费者提供现代化的采购与配售服务，按照38号文、37号文的规定，合理规范运作，并做好风险控制。《意见》还对试点的条件做出明确要求，着重要求大宗商品市场要严格落实资金第三方(金融机构)存管制度。对于交易模式，《意见》指出，大宗商品市场应积极探索开展非标准化的远期合约、互换合约、期权合约等场外衍生品交易。同时，《意见》明确，省金融办指导督促市金融办加强对于大宗商品交易市场的监管，建立统计监测体系以及现场检查和非现场监管相结合的监管制度，重点加强对于市场业务规范，业务规则，业务活动，交易品种，市场参与者等监管，以确保大宗商品交易市场依法合规运营。

　　目前国内大宗商品市场存在的主要问题包括：市场定位不明确、法律法规缺失，无法可依、投资建设市场成本较低，投资主体鱼龙混杂、规模小各自为营缺乏国际竞争、现货企业参与力度仍不够等。山东此次下发的《意见》是国内唯一省级政府出台专业化的政策推动，其明确了定位，大宗商品市场就是处在期货、现货之间的交易市场，而且对于交易模式也有了明示，首次提出非标准化的远期合约，明确了以前与证监会的边界争执问题。防止了电子盘与实体产业脱节，以及准期货，类期货等模式的出现，而且，明确了监管规定以及监管体系组成，改变了大宗商品市场由来已久的监管乏力的状况，对于资金的第三方存管制度的严格实行，也能够切实保护投资者的根本利益，同时，提高了大宗商品交易市场的参与门槛，对前期保留的市场也给与试点机会的引导，不仅优化市场结构，而且杜绝市场野蛮生长态势再次发生。总之，《意见》的发布，有助于大宗商品市场在清理整顿之后迅速找到发展出路，并合理完善的发展。

　　总而言之，在本轮清理整顿带给大宗商品的迷茫在《意见》发布之后将烟消云散，如今，方向已定，而且监管体系也日渐完善，大宗商品市场必将迎来崭新的发展面貌，其服务实体经济核心功能必将得到进一步深化。