2014年9月19日 星期五

相较于不温不火的国内市场，国际甲醇市场却呈现出一番“红红火火”景象。三季度以来，国际甲醇价格稳步走高，尤其是进入9月中旬以来，涨幅明显提速。其中欧洲甲醇涨幅超过12%，美国甲醇涨幅也维持在8%左右。值得一提的是，去年国内甲醇大涨时，国际甲醇价格也在持续走高，而当前国际市场再次出现了相似的苗头，国内市场能否联动？上涨空间有多大？

据期货日报记者了解，当前国际甲醇市场依旧保持着较强的上涨态势。截至9月17日，FOB美湾价格为436美元/吨，较7月初涨幅20.7%，FOB鹿特丹价格为326欧元/吨，涨幅21.1%，CFR东南亚价格为408美元/吨，涨幅7.3%，CFR中国主港价格363美元/吨，涨幅8.68%。国际甲醇市场一扫几个月来的颓势，整体步入上行通道。

在不少业内人士看来，本轮外盘甲醇价格之所以能步步攀升，国际装置运行不稳是其主要原动力。

“目前伊朗、文莱、马来西亚以及俄罗斯均有装置停车检修，其中伊朗ZPC两套165万吨甲醇装置重启后现低负荷运行，马来西亚Petronas两套共236万吨的甲醇装置仍在检修中，文莱(BMC)装置本周末计划再度重启，此外，后期印尼、伊朗Kharg大型装置仍有检修计划。”一德期货分析师胡欣表示，国际市场供应缩减，令市场信心逐步走强，加之目前外盘控盘惜售，主动报盘不多，因此价格持续高位运行。

结合历史行情来看，国际、国内甲醇市场存在一定的联动性。当欧美价格明显高于国内进口价格时，部分伊朗以及东南亚货源将会外流，从而减少国内的甲醇供应，而去年末甲醇价格暴涨的主要推手之一就是国际装置不稳，导致国际市场供应紧张，从而带动了进口甲醇的转口外流，削减了港口到货压力。那么今年以外盘带动内盘的上涨行情是否会再次上演呢？

“今年的情况与去年大不相同。”中宇资讯甲醇分析师于芃森告诉记者，去年国际市场的缺口需要中国的甲醇去填充，而今年则是中国早早备好货物，等待国际甲醇市场再次短缺，这是一个质的变化。据他介绍，经历去年的大涨，中国甲醇商人已经看好了国际市场的蛋糕，不但早早做好了转口的准备，甚至开始了中国甲醇出口的尝试。目前华东整体库存在80万吨以上，而且还有环渤海地区甲醇源源不断地运往华东。“转口由被动变为主动，一旦操作过量，原本上涨的国际市场很可能会被大量的中国货源再次拉低。”于芃森称。

不仅如此，随着近些年我国甲醇对外依存度的不断下降，外盘影响呈现出减弱趋势。“由于近年来国内煤价持续走低，煤制甲醇的优势得到充分发挥，加之中国甲醇每年近6000万吨的产能，国产甲醇在中国甲醇的定价权方面有了较大发言权，进口甲醇的影响力在逐步降低。”南京翰克斯石化有限公司有关负责人彭耀星说。

不过，随着国际市场甲醇价格持续上涨，国内市场还是受到了一定的提振。同时，8套产能较大的气头装置陆续停车检修以及前期从西南、西北等地流入华东区域货量锐减，宁波等下游工厂将另觅原料采购区域，也会掀起国内甲醇市场不小的波澜。从近几天的期货盘面上也可以看出，甲醇期价有所走强。

在格林大华期货分析师吴郑思看来，一方面，国际价格走高会引发9月进口的货物延迟到货，从而有利于港口前期堆高的库存能够有一定时间释放；另一方面，对烯烃装置试车开车的预期成为短期内支撑国内甲醇价格的主要因素。而从中期来看，随着烯烃远期逐步形成需求支撑，国内甲醇有效供应量的缺少在带动进口甲醇需求回升的同时，也将改变部分区域间的甲醇流通格局。在此背景下，国内甲醇价格将继续走“慢牛”行情。