2014年9月22日 星期一

国内铁矿石和螺纹钢市场疲软已久。自年初以来，尤其是自7月中旬以来，铁矿石和螺纹钢价格均进入新一轮跌幅，国内钢厂压缩产量、钢厂资金链紧张且进口大增导致港口铁矿石库存高位徘徊。

从期货市场价格走势来看，铁矿石和螺纹钢均有不小的跌幅，其中铁矿石期货7月初至今价格已经下跌20%，从710元/吨下跌至575元/吨，相比今年年初860元/吨的价格，跌幅更是达到35%；螺纹钢价格方面，7月初至今螺纹钢从3200元/吨下跌至2700元/吨，跌幅达到15%，与年初3600元/吨的价格相比，跌幅更是达到25%。

不仅如此，进口铁矿石的价格也在下跌，8月份中国铁矿石进口月度均价在90美元/吨附近，创下2010年1月以来的月度新低。

经济疲软拖累

高盛近日发布最新报告称，由于供应远超市场需求，今年铁矿石价格的下降时间远比预期中要早，且不太可能复苏，铁矿石已进入通常标志着大宗商品熊市的“开启期”。高盛将2016年海运铁矿石的价格预期由之前的每吨82美元降低至每吨79美元，2017年的展望也由每吨85美元降至每吨78美元。

铁矿石和螺纹钢价格的大幅下滑与国内工业经济走势密切相关。国家统计局数据显示，中国8月工业增加值同比增速超预期下滑至6.9%，为近六年低点，且主要行业增速普遍下跌。2014年8月份全国钢铁行业PMI为48.4%，较上月回落0.2个百分点，连续四个月保持在50%的荣枯线以下。

与此同时，受需求减弱和资金链紧张影响，部分钢厂主动减产以减少库存压力，而港口铁矿石库存却未见大幅下滑现象。

数据显示，今年1~8月份，中国铁矿砂及其精矿进口总量为61438万吨；去年同期累计为52572万吨，同比增加16.9%，进口量增幅远高于国内钢铁产量增幅。截至9月12日，港口铁矿石库存继续增加，达到11300万吨的高位。

钢铁产量却在下滑，中国钢铁协会（下称“中钢协”）公布的数据显示，8月下旬重点企业粗钢日产量167.68万吨，减量15.28万吨，旬环比下降8.35%，8月份重点企业粗钢日产平均值为170.41万吨，较上月日均产量下降了9.47万吨，月环比下降5.26%。

后市继续承压

有分析人士向《第一财经日报》记者表示，铁矿石资源供应增量大幅超过国内炼钢生铁增产需求，明显供大于求，且进口矿也在挤压国内矿，供需矛盾难以缓解。部分钢厂直接不采购国内矿，国内矿需求逐渐减弱。矿企高库存状况始终无法解决，铁矿石有望继续承压。

瑞达期货分析认为，国内经济数据不佳，后期供大于求的市场特征难出现缓解的现象。钢材市场的持续疲软，也令进口矿市场随之跟跌。当然钢价反弹乏力也将拖累矿价，另外矿价走弱的另一主要因素则是国际矿山供应量同比出现10%以上的增幅，中长期跌势难改。

中钢协此前发布的铁矿石进口预警监测报告指出，若9月总体高炉开工率未有明显下降，下游行业需求总体难有明显向好，传统“金九银十”的预期在目前市场环境下不会实现。与此同时，考虑到部分钢厂钢材库存增加、盈利水平下降等因素，高炉检修可能性仍在增大。所以各参与企业应充分考虑到铁矿石供需两方面因素，控制风险、合理安排库存数量。

此外，巴克莱资本近日研究报告也指出，基本金属前景持续改善，而铁矿石及氧化铝则继续疲弱。大部分商品的需求稳定增长，两者前景分歧主要在于供应。基本金属如锌的供应下跌，新采铜及铝产能缩减，都令基本金属的供求中长期转趋平衡，相反铁矿石在澳洲的供应正增加。