首先，美国大豆丰收已经确定。据美国农业部1月报告显示，2014年大豆产量为39.69亿蒲式耳，单产预估为47.8蒲式耳/英亩。

其次，目前南美大豆播种已经接近收尾，虽说播种前期受天气影响较大，但后期天气较为配合大豆播种及生产，丰产预期更加稳固，且前期的天气对产量影响相对较小，还得看生长期的天气是否依然良好。

再次，USDA报告预计全球大豆产量将首次突破3亿吨，预计为31437万吨左右，较2013/2014年度28374万吨的纪录产量仍高出3063万吨。

最后，大豆种植成本仍低于玉米，农户将更青睐于种植成本较低的大豆，并且有固定的出口需求。

为了避免备货不足导致后期进口高价大豆的情况出现，今年油厂采购大豆有所提前且积极性较高，导致国内大豆到货数量较大。2014年12月我国进口大豆数量为853万吨，同比增长15.3%，较11月增长41.5%。2014年全年进口大豆总量7140万吨，同比增长12.7%，为大豆进口量最多的一年。据大豆船期预报显示，2015年1月到港数量预计在680万-700万吨，2月在520万-540万吨，3月在480万-500万吨，保守预计2015年1-3月大豆到港量将达1650万吨，较去年同期增长近150万吨。春节过后一般为豆类消费淡季，如此庞大的大豆供应量使市场供应略为宽松，再加上今年的需求旺季不旺，近期国内大豆供应无压力。

由于目前大豆压榨利润扭亏为盈，油厂为追求经济效益保持高开机率。近期大豆到港数量虽说较前期有所下降，但仍保持高位，随着开机率提高，豆粕提货量下降，油厂大豆和豆粕库存继续增加。

从油厂开机率来看，自2014年11月中旬开始，国内油厂开机率就一直在48%-58%之间徘徊， 处于偏高状态。据调查显示，国内各地区油厂大豆压榨利润在60-150元/吨，油厂在压榨利润有所改善的经济效益驱使下保持高开机率。

从油厂豆粕库存来看，自2014年11月下旬开始，国内油厂豆粕库存从38万吨攀升至85万吨左右。主要由于国内大豆压榨数量较大，生产的豆粕数量较多，加上近期出货速度缓慢，赶不上豆粕生产速度，部分油厂出现豆粕胀库停机的现象。

据调查，目前国内生猪养殖利润整体呈下跌走势，导致养殖户补栏意愿几乎停滞。再加上目前处于季节性消费旺季，生猪出栏加速，生猪存栏量已经连续4个月下降，目前的生猪存栏量为5年以来的最低点，生猪的养殖利润并未恢复，不利于补栏和存栏。肉鸡及蛋鸡的养殖利润较好，加上春节的需求量提振，但由于东南沿海传出禽流感疫情，部分地区已经禁止活禽交易，使得禽类出栏加快，养殖户担心疫情影响补栏意愿也不高。生猪存栏量的下降及肉鸡蛋鸡补栏意愿不高直接导致豆粕下游消费低迷，使得豆粕失去有力支撑，进而下跌的概率增大。

由于2014年11月下旬开始的高开机率使得油厂豆粕库存近期来连续攀升，豆粕现货供应持续宽松，再加上豆粕贸易商的低价格出售，油厂出货意愿强烈。再加上部分油厂以出售远期合同或基差合同为主，饲料企业通过交割得到低于市场价格的豆粕合约，后期随着期货价格的继续走低，饲料企业迫于得到更加低廉的豆粕，因此并不着急备货，备货周期推迟1-2周，饲料厂商采取随用随采的策略。而大部分油厂现阶段豆粕价格已经跌至2900元/吨，饲料企业采购消极，加大了观望态度。