2015年9月3日

截至8月28日，直接进口铁矿石62%品位干基粉矿到岸价格为55.19美元/吨，与8月3日的54.15美元/吨相比小幅上涨1.04美元/吨。进入8月份以来，铁矿石市场基本运行平稳，在55美元/吨左右徘徊。短期来看，铁矿石市场或将保持窄幅震荡运行态势，原因如下：

一是国际矿山企业降本增产，铁矿石供应压力不减。近期，全球主要铁矿石生产企业纷纷发布了半年报，产量环比均有所增长。为了在铁矿石价格持续下跌的背景下提高盈利水平，四大矿山均降低成本，一年内生产成本普遍下降了10美元/吨左右，并表示将继续扩产。预计2015年主要国外矿山企业将有超过1亿吨的新增产量，扣除因高成本而被迫退出市场的大约4000万吨非主流矿，2015年市场实际新增铁矿石产量预计在6000万吨左右，国际铁矿石市场供过于求的格局将延续。此外，近期交通运输部对我国40万吨矿石船码头进行布局，淡水河谷多艘超大型矿砂船开始停泊在中国港口，而无需在马来西亚或菲律宾进行减载或大换小，成本能节省8美元/吨~10美元/吨，这将使我国未来进口更多铁矿石。从外矿发货量来看，8月17日~8月23日这一周，巴西铁矿石发货总量为703.9万吨，环比增加121万吨；澳大利亚铁矿石发货总量为1592万吨，环比增加266.6万吨。

二是我国铁矿石消费需求进入平台期。今年1月~7月份，我国钢铁产量同比下降了1.81%。按照半年来比，这是1995年以来最低值；按照年度来比，是1982年以来钢铁产量首次出现下降。从钢铁下游来看，造船业依然不景气，今年前7个月造船业新接订单数量同比大降7成，手持船舶订单量也减少逾10%。房地产销售虽然有所好转，但房企投资仍在减少，螺纹钢等建筑钢材的消耗量仍在缩减。今年上半年，我国钢铁表观消费量同比下降了4.7%。铁矿石方面，今年1月~7月份，我国进口铁矿石为5.39亿吨，同比下降0.1%。当前，我国钢铁产量和铁矿石消费量已经达到峰值，未来仍将保持高位运行，但大幅增长的可能性极低。

三是钢材价格止涨转跌，影响铁矿石价格。8月上旬，钢材市场迎来一波上涨行情，钢厂积极复产。钢协统计数据显示，8月上旬，会员钢铁企业粗钢日均产量为169.05万吨，较上一旬末增加8.74万吨，增幅为5.45%；生铁日均产量为166.71万吨，较上一旬末增加6.28万吨，增幅为3.91%。随着现货钢材供应不断增加，钢材价格止涨转跌。8月最后一周，全国建筑钢材价格均加速回落，跌幅为60元/吨~80元/吨，个别区域品种跌幅近200元/吨；板卷价格超跌严重，部分品种价格甚至低于长材，成本严重“倒挂”。钢材价格大幅下跌，也将拖累铁矿石价格。

综合来看，受到疲弱的基本面影响，铁矿石价格继续上涨乏力，但受库存下降支撑，近期大幅下跌的概率也较小。据相关机构统计，截至8月28日，全国主要港口铁矿石库存下降了63万吨至8104万吨，继续在8000万吨上下波动，港口现货资源依然较为紧张。与此同时，港口铁矿石日均成交量也从8月21日的39.92万吨增长至40.02万吨。据对铁矿石市场近期走势的调查，20%的钢厂、30%的贸易商和15%的金融机构认为铁矿石价格将上涨，50%的钢厂、30%的贸易商和15%的金融机构认为将下跌，30%的钢厂、40%的贸易商和55%的金融机构认为铁矿石价格将以稳为主。